清科FOF Family | 中国智能电动车第一品牌“小牛电动”正式挂牌纳斯达克

2018-10-20清科母基金
2018年10月19日, 小牛电动正式登陆美国纳斯达克证券交易所,发行价为 9美元/股,股票代码:NIU。 小牛电动是清科母基金覆盖项目。成立以来,小牛电动获梅花创投、IDG资本、GGV纪源资本、源码资本、真格基金、明势资本等多家机构投资。其中,梅花创投是牛电科技发起方、最早天使投资方及持续加注方之一,一直坚定伴随着小牛的成长。

美国东部时间10月19日,中国双轮智能电动车行业龙头企业、智能城市出行解决方案提供商小牛电动(Niu Technologies,即牛电科技,股票代码“NIU”)在美国纳斯达克交易所上市。本次IPO发行价定为9美元,共发行700万股ADS,募集资金6,300万美元。

小牛电动CEO李彦接受雷帝网连线时表示,在全球股市非常艰难的情况下,还能成功在纳斯达克上市,这体现出来对小牛电动产品,对团队的信任,这点让小牛电动团队非常开心。

李彦说,此次IPO募集资金主要用于三个方面:1,启动生产基地的建设,升级和扩建;2,研发更好的产品;3,搭建全球网络,希望覆盖更多的全球用户。

梅花创投对小牛电动从天使轮开始连续投了三轮一直投到pre IPO轮。

团队早期照片,只有ppt草图时候的小牛电动

梅花投资创始合伙人吴世春说,恭喜小牛电动,不到4年时间一路坎坷曲折,走到上市,这只是一个新起点。

“小牛电动这只从苦难中杀出来的团队必会做出千亿的公司来。同时希望每个创业者都立大志,为自己人生争取到敲钟的高光时刻。”

小牛电动早期投资人、明势资本合伙人黄明明表示,虽然大市非常不好,但是小牛还是站到了那里,敲开了纳斯达克的大门。

“真实创业故事永远比我们想象得更残酷和曲折。”黄明明说,小牛出生在聚光灯下,一开始就万众瞩目,中间跌落低谷,在褪去光环后慢慢通过产品实力再次赢得大众的青睐。

“过去四年,我们亲身见证小牛团队在各种质疑和困难中百折而不挠,愈战而愈勇。如今迎来上市,四年来的跌宕起伏,每一幕都历历在目,令我感慨良多。”

黄明明说,外界总喜欢用天才的灵光乍现和领袖的雄才大略,笼统概括创业成功的理由。唯有身处其间,才会更深刻地明白团队的力量。无兄弟,不创业。

上半年营收5.57亿

牛电科技成立于2014年,是一家智能城市出行解决方案提供商,核心团队主要来自BMW、intel、微软、华为、麦肯锡、KKR等全球公司。

牛电科技主打产品为智能锂电两轮电动车“小牛电动”,以“小牛电动系列车型+小牛电动APP+汽车4S级服务标准”一站式服务体系在国内电动车领域异军突起。

招股书显示,小牛电动2017年营收为7.69亿元(约1.167亿美元),成本为7.15亿元(约1.08亿美元),毛利为5469万元(约827万美元)。

牛电科技2016年、2017年和2018年上半年净亏损分别为2.33亿、1.85亿和3.15亿。这是在GAAP(美国公认会计准则)口径下的数据,而在非GAAP口径下。

剔除股权激励和可转债公允价值变动影响后,牛电科技2018年上半年亏损0.47亿元,按此计算净利润率为-8.3%,相较2017年同期的-14%,亏损率在降低。

两项数据的差异主要来自于2018年多达1.69亿元的股权激励支出、近一千万的可转债公允价值的变动以及2018年6月在巴黎产品发布会的市场营销费用。

牛电科技2016年、2017年及2018年上半年毛利分别为-1278万元、5470万元和7989万元,2017年毛利转正后,2018年毛利率从7.6%上升至14.3%。

在销售大幅提升的带动下,成本端已初现规模效应带来的成本下降。

牛电科技一直坚持重资产运作自建工厂,大部分零部件都是自己重新开发,这种做法前期成本较高,但一旦度过技术储备期,产品成本就会直线下降,后续拥有更大盈利空间的同时,也增加了行业的壁垒。

从现金流看,牛电科技2017年已实现正向现金流,2017年公司经营活动产生的现金流净额为0.8亿元,2018年上半年经营活动产生的现金流净额为0.58亿元。

截至2018年上半年,公司持有4.06亿元现金和现金等价物,确保公司未来一段时间的稳定运营,整体来看,牛电科技的资金状况比较良性。

小牛电动今年将新车发布会开在了法国卢浮宫,最新的N-GT系列在核心技术上已实现“电芯到电池全面领先的智能锂电”的突破。

小牛电动在充放电倍率、输出动力、续航能力和充电时间方面提升。M+系列欧洲售价2599欧元,而定位更高端的N-GT系列售价直接飙升至4499欧元。

IPO后核心团队拥有38.7%投票权

小牛电动董事会成员包括董事长、CEO李彦(39岁),董事、研发副总裁胡依林(33岁),董事Jenny Hongwei Lee(46岁)。

小牛电动独立董事Changqing Ye(48岁)、Xiaojun Li(44岁)、Mei-Wei Cheng(68岁)、Julian Juul Wolhardt(45岁)、John Jinshu Zhang(52岁),设计副总裁Carl Chuankai Liu(52岁)、CFO Hardy Peng Zhang(39岁)。

截至IPO前,归属于小牛电动创始人李一男的Glory Achievement Fund Limited为该公司第一大股东,持有59,014,235股普通股,占总股本的43.8%。

纪源资本持有15,068,160股,占总股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P(明势资本)持有6,902,516股普通股,占总股本的5.1%。

IPO后,李一男的Glory Achievement Fund Limited持股为39%,拥有27.7%的投票权。GGV持股为10%,拥有7.1%的投票权。

Niu Holding Inc持股为9.3%,拥有26.3%的投票权。Future Capital Discovery Fund I, L.P(明势资本)持股为4.6%,拥有3.2%的投票权。

李彦持股4.4%,拥有12.4%投票权,胡依林持股8%,拥有22.6%投票权。李彦、胡依林和Carl Chuankai Liu将一共持有38.7%投票权。

明势资本合伙人黄明明谈及了小牛电动的创业故事,称在这个关于小牛“团队”的故事里,李一男的名字永远会写在前头。

小牛电动的一个灵魂人物是胡依林,是他大胆且务实的原创研发精神,让小牛的身影出现在欧洲各国城市的街道上,给在漫长黑暗中摸索前行的团队和投资人带来了巨大的信心。

“是Token赋予小牛‘让城市出行更美好’的初心,用他对产品“All in or nothing”的近乎疯狂的执着,把这种初心变成了整个团队的信仰。”

黄明明说,尤其要感谢临危受命、火线加入的CEO李彦。所有人都不看好的时候,李彦不顾外界抛向他的众多橄榄枝,决定在最危难时候挑起小牛的大梁。

“我还记得小牛第一场发布会后,紧急成立了五人工作小组(李彦、Token、老何、一博和我),自此李彦逐渐担当起了团队的催化剂、粘合剂和领导者。”

黄明明指出,李彦不是空降的职业经理人,而是当之无愧的小牛联合创始人,是挺过最危难时刻自始至终一起并肩战斗的兄弟。

以下是对话小牛电动CEO李彦实录:

雷建平:现在全球股市波动得比较厉害,投资者的情绪也不是很高,这个时候上市的主要目的是什么?对于上市后的股价表现你们有什么期许?

李彦:我们在过去两周的路演里对股市的关心甚至到了每天的地步,我们也非常理解全球股市波动很大。

在全球股市非常艰难的情况下,我们还能够成功在纳斯达克上市,这也体现出来对我们的产品,对我们团队,对我们市场的信任,这点让我们非常开心。

上市本身包括募集资金的使用,对全球的业务拓展,品牌认知度的提升,都很有帮助。

当然因为上市,很多朋友会很关心短期股价问题,实际上我们更看重企业的长期价值。

雷建平:小牛电动在上市过程中,很多人担心公司的亏损问题。

李彦:我们一直是希望通过科技和设计改变出行,让城市生活更美好。我们过去的发展也非常看,如果你看我们上市交的报表,对于快速发展的企业,必然会有些前期的投入。

不管通过市场投入在产品研发,投入在售后服务,我们一直是致力于给我们的用户提供一个最好的体验,不仅仅只是提供一个产品。

作为创业公司来讲,前期投入一定是大的。

雷建平:小牛电动上市后募集的资金主要用于哪些方面?

李彦:募集资金主要用于三个方面,第一我们已经启动了生产基地的建设,生产基地的升级和扩建,会用到一部分资金。

第二,我们致力于研发更好的产品,2015年、2016年、2017年我们每年推出一款产品,2018年推出三款,外加一款品牌合作的迈凯轮,完成整个全平台搭建。研发也需要资金的投入。

第三,小牛电动在搭建一个全球服务网络,销售跟服务网络的扩展,这很关键。

6月30号我们在中国只有571家店,在全球的品牌体验店一个手就能数出来,非常少。我们在全球网络还难以服务到更多希望能使用小牛电动出行的用户,这方面投入会加大。

以下是现场致辞内容:

Starting With a Dream

Thank you, it is a great honor for me to be up here today representing NIU Technologies as we celebrate this incredible milestone for our company.

From the beginning, we believed in our dream not just to build and sell electric scooters, but to redefine urban mobility in China and around the world.

And now, standing here at Nasdaq, we are one step closer to realize our dreams. I am truly humbled and inspired.

Looking back in the past four years, we had some precious memories: the first prototype was produced and everyone was in tears; the celebration when we broke the China crowdfunding record after one month of no-sleep in June 2015; the debut of our scooters at EICMA, world largest two-wheeler exhibition, with hundreds of business cards received

Now we are very proud to say that we have accomplished from 0 to 1, especially with more than 430,000 users worldwide riding our scooters everyday

The team that is here with me today is a small part of an amazing team in 20 plus countries who have worked very hard to make NIU the fast-growing company as it is today. We are also very honors to have our investors, our board members, our partners and our NIU Fans here today who support us along this journey. thanks to your collective efforts, we can say we are a Nasdaq-listed public company!

I want to express my gratitude to all of you. Thank you for joining me here today. And thank you to our friends at Nasdaq -- we look forward to an exciting and successful partnership starting today.

本文转载自微信公众号:雷帝触网