清科FOF Family | 理想汽车今日成功登陆纳斯达克

理想汽车是清科母基金所投子基金——梅花创投、蓝驰创投投资项目

理想汽车（股票代码为：“LI”）今日在纳斯达克上市，发行价11.5美元，以发行价计算，理想汽车市值百亿美元。

公司授予承销商超额配股权，允许承销商自最终招股说明书的日期起30天内可以购买不超过1425万股美国存托股票作为超额配售股票。

在完成本次发行的同时，并在发行完成的前提下，若干现有股东已同意通过私募向公司购买3.8亿美元的A类普通股，并根据《1933年美国证券法修订案》第S条例,豁免在美国证券交易委员会（"SEC"）登记。

如果承销商不行使其超额配售的权利，公司在首次公开募股和同时进行的私募筹集的筹资总额为14.7亿美元。

理想汽车已覆盖了足够多的长线高端投资者，且上市时间比原计划还要早一天。

理想汽车CEO李想在现场感谢了3个人，分别是理想汽车CFO李铁，理想汽车投资人、经纬合伙人张颖及李想在河北的一个朋友。

理想汽车与蔚来、小鹏、威马并列为中国造车新势力头部企业，随着在美国上市，理想汽车也成为第二家在美国上市的中国智能电动汽车企业。

这是继汽车之家后，80后创业者李想再一次带领自己创办的企业在美国敲钟。李想40岁前两度带领所创企业敲钟，这在年轻创业者中很少见。

理想ONE累计交付用户量过万

理想汽车于2015年7月创立，首款产品理想ONE 2018年10月发布，搭载增程电动技术与智能科技，为家庭用户提供6座、7座的舒适空间。

该产品2019年11月20日开始量产，2019年12月开始向用户交付。截至2020年6月，理想ONE累计交付用户量已经超过1万辆。

截至2020年6月，理想汽车在全国18座城市开设有21家零售中心，覆盖城市包括北京、上海、广州、深圳、成都、杭州、南京、苏州、天津、武汉、西安、郑州、重庆、长沙、济南、宁波、石家庄、青岛。

当前，理想汽车拥有自己的生产资质，并在江苏常州自建工厂。

理想汽车常州基地设计年产能10万辆，涵盖冲压、焊接、涂装、总装四大车间，采用大量的先进工艺和设备。

招股书显示，理想汽车2019年营收为2.84亿元，理想汽车2020年第二季度营收为19亿元（约2.75亿美元），较2020年第一季度的8.517亿元（约1.2亿美元）增长128.6%。

理想汽车2020年第二季销售6604辆车，较2020年第一季销售的2896辆车增长128%；毛利率从上一季的8%提升到2020年第二季的13.3%。

理想汽车2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元（约3.44亿美元）；理想汽车2020年第二季度净亏损为7520万元（约1060万美元），上一季度净亏损为7710万元。

蔚来汽车2019年净亏损为112.957亿元（约16.225亿美元），同比扩大17.2%。这使得理想汽车的亏损幅度要大幅小于蔚来汽车。

虽然李想早已实现财务自由，但作为创业者，李想本人一直很低调，做公司也非常节俭。

当前智能电动汽车市场正在加速洗牌，赛麟、拜腾相继被曝出无法持续经营。其中，拜腾决定自7月1日起启动全员降本以全力推进公司战略重组的方案。随后，拜腾被曝出300人吃掉5000万零食，几年烧掉了84亿。

李想就曾说，公司超过3200人团队，只有两个VP，连高级总监都寥寥无几。行政要求出差经济舱必须买折扣最低，经济酒店都要两个同性在一起住。“这么难的行业，必须训练一个从18层地狱为起点往上爬的创业企业，熬出地面才能有更强的竞争力。”

截至2020年6月30日，理想汽车产生了4.517亿元（约6380万美元）的正向现金流，上一季度则是营业现金流出6300万元。

截至2020年6月30日，理想汽车有现金及现金等价物为37亿元（约5.2亿美元），截至2020年3月31日，理想汽车现金及现金等价物为34亿元。

王兴是理想汽车的关键先生

李想，1981年10月出生于河北石家庄，是80后企业家代表人物，10多年前就与戴志康、高燃、茅侃侃一起成名，如今属李想最为成功。

李想曾先后创立泡泡网、汽车之家，理想汽车是李想再一次创业项目。

1998年，还在上高中的李想就开始做个人网站，2000年注册泡泡网并开始运营。2005年，李想带领团队从IT产品向汽车业扩张，创建汽车之家网站。

2013年12月，李想带领汽车之家在纽交所上市。此后，汽车之家卖给了中国平安，李想退出汽车之家后，创办的理想汽车。

理想汽车董事、美团创始人王兴则是理想汽车的关键先生，过去一年，一举扭转了理想汽车在2020年的不利局面。

其中，2019年8月，理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资，王兴个人出资3亿美元领投，李想个人投1亿美元。

2020年6月，理想汽车获5.5亿美元D轮融资，其中5亿美元由美团领投，3000万美元由李想跟投，投后估值为40.5亿美元。

此次上市过程中，美团认购3亿美元，字节跳动认购3000万美元，王兴认购3000万美元，Kevin Sunny Holding Limited认购2000万美元。

这意味着，美团和王兴一共在理想汽车上的投入高达11.3亿美元。

王兴分享过投资逻辑，2019年7月3日，王兴引用了索罗斯的一句话，“信心很足，却仓位很小，是毫无意义的。”

王兴2020年7月说，“现在回想起来，对于智能电动车这波巨浪，我属于后知后觉的了，我2016年买了一辆特斯拉ModelS，一直用着觉得挺好，但我并没有更深入去想意味着什么，直到去年。”

高瓴资本也认购了3亿美元的理想汽车股权。高瓴资本曾是蔚来汽车第三大股东，但在年初清仓了蔚来汽车。

李想

IPO前，李想持股为25.1%，拥有70.3%投票权；王兴个人持股为8.9%，拥有3.5%的投票权；Yanan Shen持股为1.1%，拥有0.4%的投票权；Tie Li持股为1%，拥有0.4%的投票权。

Rainbow Six Limited持股为6.1%，拥有2.4%投票权；美团旗下Inspired Elite持股为14.5%，拥有5.8%的投票权。

此外、经纬创投、蓝驰创投、明势资本等也是投资人，李想在现场特别感谢了经纬创投合伙人张颖曾三次救过理想汽车。

IPO后，李想持股为21%，拥有72.7%投票权；王兴个人持股为7.9%，拥有2.7%的投票权；Yanan Shen持股为1.6%，拥有0.6%的投票权；Tie Li持股为1.2%，拥有0.4%的投票权。

Rainbow Six Limited持股为5.1%，拥有1.8%投票权；美团旗下Inspired Elite持股为16.1%，拥有5.6%的投票权。

理想汽车上市是好时机

此次理想汽车上市的时间点也非常好，特斯拉在美国受追捧，最高市值超过3000亿美元，超越丰田成全球价值最高汽车公司。

国内同行蔚来汽车也是扬眉吐气，蔚来CEO李斌从2019年最惨的人，一跃成为最扬眉吐气的人，蔚来的市值持续上涨，高达150亿美元。

越来越多人认同智能汽车是未来的趋势，并开始愿意尝试智能汽车。

小鹏汽车CEO何小鹏就说，无论从销售还是从现在的资本市场角度，2020都是智能汽车的元年，就像2010年的智能手机时代开启。“iPhone 1到来之后，iPhone 4已经不远了。”

此次理想汽车发行过程中受到热捧。此次理想汽车IPO，老虎证券作为承销商之一最终贡献18.87亿美元订单，其中零售订单8.77亿，机构订单10.1亿，创下老虎证券近年承销IPO新高。