清科FOF Family | 小牛电动在美提交招股说明书 拟最高募资1.5亿美元

小牛电动周一向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划通过首次公开募股（IPO）募集最多1.5亿美元资金。小牛电动为清科母基金所投子基金——梅花创投投资项目。

小牛电动周一向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划通过首次公开募股（IPO）募集最多1.5亿美元资金。小牛电动在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

小牛电动表示，该公司打算申请在纳斯达克全球市场挂牌，证券代码为“NIU”。投行瑞士信贷和花旗集团为小牛电动首次公开募股的联席主承销商，Needham & Company担任副承销商。

小牛电动在首次公开募股后将采用双股权结构，分为A类普通股和B类普通股。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股，首席执行官兼董事会主席李彦、公司董事兼首席技术官胡依林、设计副总裁刘传凯将持有全部的B类普通股。小牛电动的A类普通股和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同，A类普通股含1股表决权，不可转换为B类普通股；B类普通股含4股表决权，可转换为A类普通股。

官网信息显示，小牛电动（Niu Technologies，即牛电科技），成立于2014年，是一家智能城市出行解决方案提供商，致力于为全球用户提供更便捷环保的智能城市出行工具，让城市的生活更加美好。核心团队主要来自BMW、intel、微软、华为、麦肯锡、KKR等全球顶尖公司。

自2015年推出首款智能锂电电动车-小牛电动N1以来，小牛电动坚持极简的设计理念和进取、愉悦、独立主见的品牌核心价值观，已经陆续推出N、M、U三个系列，多款产品，满足消费者多场景、个性化的出行需求。小牛电动系列产品多次获得德国红点等国际上极具影响力的设计大奖，小牛电动M1更是包揽了德国红点、德国IF、美国IDEA、日本G－Mark、中国红星、台湾Golden pin、香港DFA等国际大奖，更是20年内唯一一款包揽全球七项大奖的出行产品。

同时，小牛电动通过“小牛电动系列车型+小牛电动 APP + 汽车4S级服务标准”，打造一站式全方位服务体系，推动电动车行业的变革与产品升级。小牛电动不仅在国内电动车领域独树一帜，更在国际市场上得到广泛认可。截至目前，小牛电动在国内有600多个销售网点，覆盖超过150个城市；进入海外20多个国家，为全球用户提供更丰富、更优质的产品和服务。

小牛电动表示，该公司将把募集到的资金用于升级和扩展生产设施，进行研发、渠道网络扩张投入，以及一般企业用途。

财务状况：

2017年财务数据

--小牛电动2017年净营收为人民币7.694亿元（约合1.163亿美元），高于上年同期的人民币3.548亿元。

--小牛电动2017年营收成本为人民币7.147亿元（约合1.080亿美元），高于上年同期的人民币3.676亿元。

--小牛电动2017年毛利润为人民币5470万元（约合830万美元），高于上年同期的人民币1280万元。

--小牛电动2017年运营支出为人民币1.990亿元（约合3010万美元），高于上年同期的人民币2.137亿元。其中，销售与营销支出为人民币8310万元（约合1260万美元），低于上年同期的人民币8980万元；研发支出为人民币3950万元（约合600万美元），高于上年同期的人民币3310万元；总务和行政支出为人民币7640万元（约合1150万美元），低于上年同期的人民币9080万元。

--小牛电动2017年运营亏损为人民币1.443亿元（约合2180万美元），相比之下上年同期的运营亏损为人民币2.255亿元。

--小牛电动2017年净亏损为人民币1.847亿元（约合2790万美元），相比之下上年同期的净亏损为人民币2.327亿元。

2018年上半年财务数据：

--小牛电动2018年上半年净营收为人民币5.571亿元（约合8420万美元），高于上年同期的人民币2.851亿元。

--小牛电动2018年上半年营收成本为人民币4.772亿元（约合7210万美元），高于上年同期的人民币2.635亿元。

--小牛电动2018年上半年毛利润为人民币7990万元（约合1210万美元），高于上年同期的人民币2160万元。

--小牛电动2018年上半年运营支出为人民币3.596亿元（约合5430万美元），高于上年同期的人民币9400万元。其中，销售与营销支出为人民币7020万元（约合1060万美元），高于上年同期的人民币3590万元；研发支出为人民币5610万元（约合850万美元），高于上年同期的人民币2120万元；总务和行政支出为人民币2.333亿元（约合3530万美元），高于上年同期的人民币3700万元。

--小牛电动2018年上半年运营亏损为人民币2.797亿元（约合4230万美元），相比之下上年同期的运营亏损为人民币7240万元。

--小牛电动2018年上半年净亏损为人民币3.149亿元（约合4760万美元），相比之下上年同期的净亏损为人民币9660万元。

股权结构：

在首次公开募股之前，小牛电动的董事和高管合计持有公司35,710,180股普通股，占总股本的26.5%。其中，李彦持有6,615,000股普通股，占总股本的4.9%；胡依林持有12,027,020股普通股，占总股本的8.9%；刘传凯持有2,000,000股普通股，占总股本的1.5%。

归属于小牛电动创始人李一男的Glory Achievement Fund Limited为该公司第一大股东，持有59,014,235股普通股，占总股本的43.8%。纪源资本持有15,068,160股，占总股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P持有6,902,516股普通股，占总股本的5.1%。

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